下列有关风险和收益的说法中，正确的有

下列有关风险和收益的说法中，正确的有（　）。

A、风险是预期结果的不确定性，特指负面效应的不确定性 

B、风险不仅可以带来超出预期的损失，也可能带来超出预期的收益 

C、投资多样化可降低风险，当组合中资产种类增加时，风险和收益都不断降低 

D、投资对象的风险具有客观性 

【答案】 BD

【解析】 风险是预期结果的不确定性，不仅包括负面效应的不确定性，也包括正面效应的不确定性，因此，风险不仅可以带来超出预期的损失，也可能带来超出预期的收益，所以选项A不正确，选项B正确；投资多样化可降低风险，当组合中资产种类增加时，风险将不断降低，收益仍然是个别资产的加权平均数，所以选项C不正确。 

下列关于单项资产的风险和报酬的说法中，错误的是（　）。

A、概率、期望值不能衡量风险 

B、期望值相同时，方差、标准差越大，风险越大 

C、期望值不同时，方差、标准差越大，风险越大 

D、期望值不同时，变异系数越大，风险越大 

【答案】 C

【解析】 期望值相同时，可以用方差和标准差来衡量风险的大小；当期望值不同时，直接比较方差或者标准差是不准确的，变异系数是标准差与均值的比，它是从相对角度观察的差异和离散程度，因此无论期望值是否相同，变异系数越大，风险越大，因此选项C的说法不正确。

当存在无风险资产并可按无风险报酬率借贷时，下列关于最有效风险资产组合的说法中正确的是（　）。

A、最有效风险资产组合是投资者根据自己风险偏好确定的组合 

B、最有效风险资产组合是风险资产机会集上最小方差点对应的组合 

C、最有效风险资产组合是风险资产机会集上最高期望报酬率点对应的组合 

D、最有效风险资产组合是所有风险资产以各自的总市场价值为权数的组合 

【答案】 D

【解析】 当存在无风险资产并可按无风险报酬率借贷时，最有效的风险资产组合是从无风险资产的报酬率开始，做有效边界的切线得到的切点M所代表的组合，它是所有证券以各自的总市场价值为权数的加权平均组合，我们将其定义为“市场组合”。 

下列关于资本市场线的表述中，正确的有（　）。

A、资本市场线是经过无风险利率并和机会集相切的直线，该切点被称为最佳风险资产组合 

B、资本市场线上的投资组合为最佳风险资产组合 

C、资本市场线存在的前提是假设存在无风险资产 

D、最佳风险资产组合的确定取决于投资者个人对风险的偏好 

【答案】 AC

【解析】 资本市场线是经过无风险利率并和机会集相切的直线，该切点被称为最佳风险资产组合。在切点的左侧，投资者同时持有无风险资产和风险资产组合；在切点的右侧，投资者将仅持有市场组合，并且会借入资金以进一步投资于市场组合。所以选项A、C的说法正确，选项B的说法不正确。最佳风险资产组合的确定独立于投资者的风险偏好，所以选项D的说法不正确。